안정성을 위해 채권 및 채권 ETF를 찾는 투자자들은 도널드 트럼프 대통령 당선인의 관세 접근 방식으로 인해 수익률 상승 압박을 가할 수 있으므로 변동성이 높아질 수 있다.
무슨 일이 (What Happened): 채권 수익률은 목요일 연방준비제도(연준)의 25베이시스포인트 금리 인하 이후 계속 상승하고 있다. 10년 만기 국채 수익률은 트럼프의 재정 정책에 대한 시장의 추측에 따라 4.34%로 상승했다.
이러한 변화는 연준이 차입 비용을 낮추려는 노력을 복잡하게 만들며, 개별 채권 보유자들과 채권 ETF 투자자들에게 우려를 불러일으킨다. 세금 인하와 예상되는 관세의 배경은 연방준비제의 금리 인하 능력을 제한할 수 있다.
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9월 중순 이후로 국채 수익률은 70베이시스포인트 이상 급등하여 채권 가격에 추가 압박을 가하고 주요 채권 ETF에 영향을 미쳤다. BofA 글로벌 리서치는 국채 수익률 전망을 4.25%-4.75% 범위로 조정했다고 로이터가 보도했다. 이러한 상승하는 수익률 환경은 채권에 도전 과제를 제기한다. 높은 수익률은 채권 가격의 하락과 연결되며, 이는 채권 ETF 투자자들의 수익을 잠식할 수 있다.
왜 중요한가 (Why It Matters): 로이터에 따르면, 책임 있는 연방 예산 위원회는 트럼프의 제안된 재정 정책이 향후 10년간 국가 부채에 약 7.75조 달러를 추가할 것이라고 추정한다. 경제학자들, 은행들 및 분석가들은 이 계획이 인플레이션을 악화시키고 부채를 지속 불가능하게 만들 것이라고 경고했다.
다양한 채권 시장 세그먼트에 대한 노출을 제공하는 채권 ETF는 채권 수익률이 상승함에 따라 이러한 재정적 압박의 영향을 받을 가능성이 높다.
수익률 상승은 채권 ETF 투자자에게 더 매력적인 소득을 제공할 수 있지만, 수익률이 계속 상승함에 따라 가격 하락과 관련된 위험이 커질 수도 있다.
월요일에는 10개의 주요 채권 ETF가 주로 하락 마감했다:
- Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ:BND): $72.95, 0.19% 하락.
- iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE:AGG): $98.28, 0.22% 하락.
- SPDR Portfolio Aggregate Bond ETF (NYSE:SPAB): $25.37, 0.2% 하락.
- iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD): $109.64, 0.19% 하락.
- Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (NASDAQ:VCSH): $78.31, 0.077% 하락.
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT): $92.04, 0.49% 하락.
- Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (NASDAQ:VCIT): $81.49, 0.20% 하락.
- iShares U.S. Treasury Bond ETF (BATS:GOVT): $22.73, 0.20% 하락.
- SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (NYSE:JNK): $97.01, 0.06% 하락.
- Vanguard Total International Bond ETF (NASDAQ:BNDX): $49.93, 0.08% 상승.
트럼프 하의 채권 수익률 상승과 재정적 확장으로 인해 채권 ETF는 변동성을 계속해서 경험할 수 있다.
채권 투자자들은 높은 수익률의 매력을 채권 가격 하락의 잠재적 위험과 비교해야 할 필요가 있다. 특히 고수익과 장기 국채 세그먼트에서는 시장 변화가 가장 뚜렷할 것으로 예상된다.
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사진: Shutterstock
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