인공지능(AI) 인프라의 혼란스러운 세계에서 네비우스 그룹 NV(NASDAQ:NBIS)는 6월 9일 저점 이후 200%의 랠리로 투자자들을 놀라게 했다.
한편, 더 크고 기본적으로 안정된 플레이어인 코어위브(CoreWeave)는 뒤처져서, 트레이더들에게 질문을 남겼다: 네비우스가 합리적인 베팅인지, 아니면 과대선전된 이상현상인지?
- NBIS 주가 랠리 추적 여기서.
과대선전을 위한 대가
이 평가 차이가 놀랍다. 벤징가 프로 데이터에 따르면, 네비우스는 64.3의 매출 대비 주가 비율로 거래되고 있으며, 이는 코어위브의 12.9보다 다섯 배 이상 높다.
코어위브는 우수한 GPU 접근성, 더 큰 데이터 센터, 그리고 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와의 강력한 관계를 제공하지만, 더 낮은 가격에 거래되고 있다; 네비우스의 높은 평가는 과대선전으로 인해 발생하며, 본질적인 비즈니스를 과대평가한다. 투자자들은 사실상 소규모 플레이어의 스토리에 프리미엄을 지불하고 있으며, 규모나 기본적인 요소보다는 AI 성장과 투기적 모멘텀에 베팅하고 있다.
참고: 네비우스의 가치 절반이 명백히 숨겨져 있으며 월가가 놓치고 있다
6월 저점에서의 급등은 단절을 강조한다: 코어위브가 꾸준히 성장하는 반면, 네비우스의 주가는 흥분, 소매 투자자의 관심, 그리고 AI의 폭발적인 잠재력을 포착하려는 서사에 의해 주도되는 것처럼 보인다. 이것은 “내용보다 이야기”의 고전적인 사례로, 배수는 전통적인 평가 논리를 훨씬 초과한다.
규모 대 투기
코어위브는 더 큰 규모를 제공하며 훨씬 더 보수적인 배수로 거래되고 있는 더 신중한 옵션으로 남아 있다. 장기 투자자에게 그 기본 요소—꾸준한 매출, 강한 EBITDA, 그리고 견고한 시장 존재—는 매력적인 기회를 나타낸다. 반면, NBIS는 갑작스러운 모멘텀의 물결을 타고 있으며, 이는 나타난 것만큼 빠르게 반전될 수 있다.
AI 섹터의 열정은 줄어들 기미가 보이지 않지만, 두 이름 간의 대비는 극단적이다. 네비우스에 베팅하는 사람들은 과대선전된 성장이 하늘 높은 배수를 정당화할 수 있다고 사실상 도박하고 있으며, 코어위브 옹호자들은 실제 규모와 마진이 궁극적으로 승리할 것이라고 주장한다.
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이미지: Shutterstock
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