의류 회사 언더아머(NYSE:UAA)(NYSE:UA)는 화요일(13일) 개장 전 4분기 실적을 발표할 예정이다. 언더아머는 최근 중국 관세 소식이 어떻게 좋은 소식이 될 수 있는지 강조할 수 있다.
실적 예상치: 벤징가 프로 데이터에 따르면 애널리스트들은 언더아머의 4분기 매출이 작년 4분기의 13억 3천만 달러에서 11억 6천만 달러로 감소할 것으로 예상한다. 회사는 4분기 연속, 그리고 지난 10분기 중 8분기 동안 애널리스트의 매출 예상치를 상회했다.
또한 작년 4분기의 주당 11센트 이익 대비 주당 8센트의 손실을 보고할 것으로 예상하고 있다. 회사는 10분기 이상 연속으로 주당 순이익에 대한 애널리스트 예상치를 상회했다.
애널리스트 의견: 텔시 어드바이저리 그룹 애널리스트인 크리스티나 페르난데스가 주목할 언더아머의 분기 실적에서 두 가지 핵심 영역은 바로 수요와 가이던스이다.
페르난데스는 분기 실적 발표를 앞두고 ‘시장수익률’ 등급을 재차 강조하고 목표주가를 10달러에서 7달러로 낮췄다.
페르난데스는 2026회계연도가 어떻게 전개되고 있는지, 그리고 소비자들이 새로운 제품에 어떻게 반응하는지 지켜볼 것이라고 말했다.
또한 언더아머가 관세에 대해 이야기해야 한다고 말했다. 회사는 이전에 중국에서 수입하는 품목은 3%에 불과하지만 관세가 부과되는 다른 아시아 국가에 노출되어 있다고 말했다.
페르난데스는 주식에 대해 더 낙관적이 되려면 회사의 유통 전략에 대한 세부 사항과 매출 성장에 대한 더 많은 징후가 필요하다고 했다.
프리덤 캐피털 마켓의 수석 글로벌 전략가 제이 우즈는 분기 실적을 앞두고 언더아머 주식에 대해 말장난을 던졌다.
그는 주간 뉴스레터에서 “언더아머의 장기 주주라면 주식을 보유하여 돈을 벌려고 하는 것보다 이름처럼 갑옷 속에 숨는 것이 더 나을 것”이라고 했다.
우즈는 주가가 사상 최고치를 기록한 시기가 골든스테이트 워리어스와 스테판 커리(Stephen Curry)가 우승을 차지하던 시기와 일치한다고 말했다.
“실적 발표를 앞두고 이 회사는 사상 최저치 바로 위에서 거래되고 있으며 상황을 반전시킬 새로운 촉매제를 찾고 있다.”
우즈는 좋은 소식은 “단기적으로 지켜볼 기회”가 있다는 것이라고 덧붙였다.
그는 주식의 기술적 측면과 20일 이동 평균이 단기 랠리를 이끈 지점이라고 강조했고, 상승 모멘텀이 더 큰 랠리로 이어질 수 있다고 했다.
“좋은 그림은 아니지만 단기 거래에 대한 위험/보상 지표와 잠재적인 단기 바닥이 가능해 보인다.”
언더아머에 대한 최근 애널리스트 평가 및 목표주가는 다음과 같다.
- UBS: 매수 등급 유지, 목표주가 7달러에서 8달러로 상향 조정
- 웰스파고: 동일가중치 등급 유지, 목표주가 7달러에서 4달러로 하향 조정
- 씨티 룹: 중립 등급 유지, 목표주가 8달러에서 6달러로 하향 조저아
주목해야 할 주요 항목: 언더아머의 분기별 실적은 경쟁사 나이키(NYSE:NKE)의 분기 실적 이후 나오게 된다.
나이키는 신발 매출이 전년 대비 12% 감소했다고 보고했으며, 이는 10년 이상 해당 부문에서 전년 대비 가장 큰 매출 감소였다.
언더아머는 3분기에 신발 매출이 전년 동기 대비 9% 감소했다고 보고했다. 애널리스트와 투자자들은 이 카테고리를 면밀히 모니터링하여 언더아머의 실적이 나이키와 어떻게 비교되는지 확인하고 신제품, 경쟁 및 시장 점유율에 대한 경영진의 통찰력을 들을 것이다.
해외 부문도 주목해야 할 또 다른 주요 분야다. 언더아머는 3분기 해외 매출이 전년 동기 대비 1% 감소했다.
관세는 애널리스트들의 주요 화두가 될 것이다. 언더아머의 보고서는 미국과 중국이 각국에 수입되는 상품에 대한 관세 인하에 합의한 지 며칠 후에 발표될 예정이다. 미중 무역 합의 시기는 언더아머에게 유리하게 작용할 수 있으며, 이를 가이던스나 논평에 반영할 경우 언더아머는 이제 더 적은 관세 금액만 고려하면 된다.
많은 사람들이 NBA 스타 스테판 커리와 언더아머의 계약을 알고 있지만, 언더아머는 계속해서 다른 운동선수들과 계약을 체결하고 있다. 언더아머의 최근 계약에는 전체 1순위 지명자인 캠 워드(Cam Ward)를 포함한 여러 2025 NFL 드래프트 지명자가 포함되어 있다.
2025년 NFL 시즌의 선발 쿼터백이 될 것으로 예상되는 워드는 리그의 슈퍼스타로 성장하여 언더아머에 활력을 불어넣을 수 있을 것으로 기대된다.
워드는 이렇게 말했다. “언더아머와 함께하는 것은 단순한 스폰서십 계약 그 이상이다. 파트너십이다.”
UAA 주가 움직임: 언더아머 주가는 월요일에 6.34% 상승한 6.21달러로 마감했고 52주 거래 범위는 4.78~11.89달러러였다. 2025년 들어 지금까지 23.33% 하락했고, 지난 1년간 8.41% 하락했다.
사진: Echo G/Shutterstock
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