JP모건의 애널리스트 더그 앤무스(Doug Anmuth)가 메가캡 기술 리더들을 최우선으로 강조하면서 낙관적인 인터넷 2025 전망을 발표했다. 가장 큰 승자는 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 알파벳(NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)의 구글, 그리고 스포티파이 테크놀로지 SA(NYSE:SPOT)이다.
비록 “대규모 자본 지출 투자”가 발생하더라도, 앤무스는 “증가하는 수익”을 기대하고 있다. 이는 인공지능(AI)이 실용적인 응용프로그램으로 전환됨에 따라 광고, 클라우드 및 소프트웨어 도구에서의 성장을 촉진하기 때문이다.
2025년이 유망한 이유
앤무스는 기술 환경을 재편하는 세 가지 혁신적인 AI 트렌드를 강조한다:
- 주요 기업들의 엔지니어링 효율성이 30% 향상된다.
- AWS와 구글 클라우드에서 AI로 인한 매출이 수십억 달러에 달한다.
- 메타와 구글의 광고 및 검색 성장이 가속화되며, 이는 개선된 타겟팅과 전환율에 의해 촉진된다.
이러한 발전은 친기업적인 정치적 배경과 안정된 거시경제 트렌드와 결합되어 2025년 인터넷 부문 전반에 강력한 매출 성장을 지원할 것이다.
참고 기사: 아마존이 약 21% 상승할까요?
자본 지출 급증: 장기적 관점
대형 기술 기업들은 2025년에 시장 예상치를 초과하는 인프라 지출을 계획하고 있다.
앤무스는 아마존에 대해 970억 달러, 메타에 대해 640억 달러 그리고 알파벳에 대해 620억 달러의 자본 지출을 예상한다. 이러한 투자가 마진에 부담을 줄 수 있지만, 장기적인 전망은 긍정적이다.
아마존과 알파벳은 마진과 잉여 현금 흐름을 확대할 것으로 예상되며, 메타는 매출과 EPS가 두 자릿수로 성장할 것으로 기대되지만 안정적인 전망을 유지하고 있다.
주식별 하이라이트
- 아마존 (목표 주가: $280)
아마존의 전자상거래 및 클라우드 시장에서의 지배력은 여러 해에 걸친 마진 및 잉여 현금 흐름 확대를 가능하게 다. 고성장하는 AWS와 광고 수익원 덕분에 회사는 IT 및 소매 디지털화의 미개척 잠재력을 활용할 준비가 되어 있다. - 알파벳 (목표 주가: $232)
알파벳의 광고 사업과 AI 기반 혁신은 알파벳을 선두로 유지시킨다. 검색, 유튜브 광고 및 클라우드 서비스는 강력한 성장 기회를 제공하며, 웨이모(Waymo)와 베릴리(Verily)와 같은 “기타 베팅” 사업들이 선택권을 추가한다. - 메타 플랫폼스 (목표 주가: $725)
메타의 AI와 메타버스에 대한 이중적인 초점은 장기 성장에 대한 약속을 강조한다. 인프라 지출이 증가하더라도, 메타의 비교할 수 없는 도달 범위와 타겟팅 능력은 지속적인 수익성과 광고주에게 가치를 보장다. - 스포티파이 (목표 주가: $555)
스포티파이는 사용자 성장, 비용 절감, 팟캐스트 및 마켓플레이스 기여로 인한 이익 증가와 함께 오디오 스트리밍의 물결을 이어가고 있다.
AI가 성숙해짐에 따라 이러한 메가캡 기술 리더들은 막대한 투자로 인한 보상을 받을 준비가 되어 있다.
높은 자본 지출이 단기적으로 마진에 도전할 수 있지만, 혁신, 효율성 및 시장 지배력의 넓은 서사는 2025년에 대한 긍정적인 전망을 제시한다.
투자자들에게는, JP모건의 선호 주식인 아마존, 메타, 알파벳, 그리고 스포티파이가 기술 진화의 다음 단계에 투자할 수 있는 매력적인 기회를 제공한다.
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이미지는 인공지능을 통해 Midjourney로 생성되었습니다.
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