레딧(NYSE:RDDT)는 최근 모건스탠리로부터 큰 지지를 받았다. 애널리스트 브라이언 노왁(Brian Nowak)이 주식을 비중확대 등급으로 상향 조정하고, 목표 주가를 200달러로 설정했다. 이는 23%의 상승 여력을 나타내지만, 더욱 주목할 만한 것은 강세 시나리오에서 85%의 상승 여력이 있다는 점이다.
노왁은 “RDDT의 최고의 참여, 수익화 및 EBITDA 스토리가 아직 초기 단계에 있다고 생각한다”고 말했다. 이러한 새로운 확신은 레딧의 적극적인 참여 및 광고 이니셔티브 롤아웃에서 비롯되었다.
그에 따르면, 레딧은 “참여 및 광고 이니셔티브의 파이프라인을 신속하게 출시하고” 있어 사용자 및 수익 성장을 크게 증가시키고 있다.
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레딧의 참여 및 광고 파이프라인: 비밀 소스
레딧은 여섯 가지 참여 이니셔티브와 일곱 가지 광고 혁신에 집중하여 폭발적인 성장을 위한 기반을 마련했다. 머신 러닝을 활용하여 관련성과 콘텐츠 발견성을 개선한 결과, 2024년 초기 전망보다 일일 활성 사용자(DAU)가 20% 더 높은 성과를 보였다.
앞으로 모건 스탠리는 2024년부터 2027년까지 사용자가 복합 연간 성장률(CAGR) 13% 증가할 것으로 예측하고 있다.
광고 측면에서 레딧의 발전은 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 및 알파벳(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) 구글과 같은 거대 기업들이 사용하는 전략과 유사하다.
노왁은 “RDDT의 미국 광고 단위 가격은 여전히 동종 업체보다 50% 이상 낮고 미국 광고 로드도 40% 이상 낮다”고 말했다. 이는 성장의 여지가 충분하다. 광고주들이 레딧의 새로운 자동화 도구 및 쇼핑 기능을 채택함에 따라 광고 매출은 2027년까지 전 세계적으로 CAGR 33% 증가할 수 있다. 이는 동종 업체보다 최대 6배 빠른 속도이다.
레딧 주식의 강세 시나리오: 300달러 목표치
모건 스탠리의 강세 시나리오는 레딧이 머신 러닝과 플랫폼 내 검색 기능을 활용하여 더 큰 수익화 잠재력을 발휘하는 것이다. 검색 기능이 개선되면 참여도가 높아지고 2026년까지 검색 기반 광고 제품으로 이어질 수 있다.
이 시나리오 하에서는 레딧의 EBITDA가 14억 달러로 급증하여 주가는 300달러에 이를 수 있다.
주의 사항
낙관적인 전망에도 불구하고, 노왁은 위험 요소를 인정했다: “경쟁은 메타, 구글 및 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)과 같은 거대 기업들로부터 여전히 높다. 사용자 또는 수익 성장 둔화는 가치 평가에 영향을 미쳐 주가를 105달러로 하락시킬 수 있다.”
레딧이 참여 및 광고 도구를 강화함에 따라 월가가 주의 깊게 지켜볼 것이다. 모건 스탠리의 200달러 목표가 설정된 상황에서, 레딧이 다음 광고 기술 대기업이 될 것인가 하는 질문이 남는다.
주가 움직임: 레딧의 주식은 월요일 2.75% 상승한 167.17달러에 마감되었다.
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사진: Shutterstock
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