마이크로칩 테크놀로지(NASDAQ:MCHP)는 서류상으로는 최고의 반도체 전문 기업 중 하나에 해당해야 한다.
인공지능(AI)와 직접 연결되지는 않지만, 애리조나 주 챈들러에 본사를 두고 있는 이 회사는 AI 애플리케이션에서 강력한 지원 역할을 수행한다. 기본적으로 이 회사는 임베디드 AI 시스템에 필수적인 마이크로컨트롤러, 아날로그 칩 및 FPGA(필드 프로그래머블 게이트 어레이)를 전문으로 한다. 여기에 산업 자동화, 자동차 AI 및 사물인터넷(IoT)과 같은 관련성이 포함된다.
이처럼 광범위하게 중요한 역할을 하고 있음에도 불구하고, 마이크로칩은 투자자에게 가장 중요한 차트에서 고전하고 있다. 지난 52주 동안 마이크로칩의 주가는 38% 이상 하락했다. 불행히도, 여러 가지 문제들이 사업에 대한 신뢰에 영향을 미쳤다.
예를 들어, 지난해 경영진은 구조조정 계획을 발표했으며, 여기에는 애리조나 주 템페에 있는 웨이퍼 제조 시설의 폐쇄가 포함되었다. 또한 2024년 12월 분기 매출 가이던스를 대폭 하향 조정했다.
그러나 데이터 분석의 거물인 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 불길한 구름이 반드시 재앙을 의미하지는 않는다는 것을 보여주었다. 중국의 딥시크(DeepSeek) R1이 월스트리트에서 지각 변동을 일으켰을 때, 여러 AI 관련 기업들의 주가가 하락했다. 그러나 팔란티어의 놀라운 4분기 실적 발표는 상황을 바로잡았다. 개인적인 지표가 중요한 것이 아니라 AI 이야기가 아직 끝나지 않았다는 확인이 더 중요하다고 할 수 있다.
만약 그렇다면 AI 애플리케이션에 대한 수요는 계속해서 상승할 것이며, 이는 마이크로칩을 다시 주도적인 위치에 놓이게 할 수 있다. 이러한 배경은 이 회사의 실적 발표를 앞두고 흥미로운(하지만 매우 위험한) 거래를 설정한다. 실적 발표는 2월 6일 시장 마감 후로 예정되어 있다.
통계적 추세가 매력적인 신호를 제공
솔직히 말해서, 시각적으로 마이크로칩 주식이 상승할 것이라는 확신을 갖기 어렵다. 지난 6개월 동안 주가는 하락 추세 채널에 갇혀 28% 이상 하락했다. 그럼에도 불구하고, 통계적 추세는 투기적 매수 포지션을 선호할 수 있다.
100% 명확히 하기 위해, 마이크로칩의 주식은 고위험, 고보상 아이디어이다: 다른 방법으로 설명할 수 없다. 과거 5년의 가격 데이터를 맥락 없이 단순히 통계적으로 볼 때, MCHP는 중립에서 약간 부정적인 편향을 보인다.
예를 들어, 주 초에 매수한 포지션은 주말까지 50%의 확률로 상승할 수 있다. 4주 동안의 기간에서는 상승 확률이 49.81%로 약간 감소한다. 4주가 지난 후, 긍정적인 결과는 중간 수익률이 7.52%인 반면, 부정적인 결과는 중간 손실이 5.73%이다.
그러나 인간의 감정이 시장을 지배하고 특정 사건이 더 공격적인 반응을 촉발할 수 있다. 예를 들어, 지난주 마이크로칩 주가는 6.06% 하락했으며, 이는 부정적인 주 차트에서 중간 손실인 2.95%의 두 배 이상이다. 과거 5년의 추세에 따르면, MCHP가 1주일 내에 5%에서 10% 하락하면 다음 주에는 상승할 확률이 84%이다.
행복한 변칙이 될 수 있으므로 이러한 매수 승률은 소금 한 알로 받아들이는 것이 가장 좋다. 이는 단순한 우연일 수 있기 때문이다. 그러나 이러한 동적으로 계산된 확률들은 앞서 언급한 극단적인 공포 사건 이후 4주 동안 투자자들이 하락세를 매수하는 경향을 보인다는 것을 보여준다.
특히, 두 번째 주부터 네 번째 주까지의 매수 확률은 63% 이상이다.
실적 발표를 앞두고 주사위를 던지는 것
마이크로칩의 실적 발표 전날, 그 암시적 변동성은 매우 높다. 즉, 시장은 큰 변동을 예상하고 있으며, 이는 놀라운 일이 아니다. 일반적으로 롱 아이언 콘도르가 신중할 수 있다. 그러나 시장 조성자들이 큰 움직임을 예상하기 때문에 사용 가능한 콘도르는 그리 매력적이지 않다.
이는 샷건 포메이션(shotgun formation)에서 플레이를 실행하는 것과 같다: 수비는 다음에 무슨 일이 일어날지 알고 있다.
대신, 가장 공격적인 투기자들은 이번 금요일 만료되는 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 개인의 위험 감수성에 따라 선택이 다를 수 있기 때문에 하나의 거래를 특정하기는 어렵다. 그럼에도 불구하고, $52 콜을 매수하고 동시에 $54 콜을 매도하는 52/54 불 스프레드는 매력적이다.
현금 지출 $105로 최대 보상 $95 또는 90.48%의 수익을 생성할 수 있다. 또한, 작성 당시 손익분기점은 단지 $53.05에 불과했다. 이는 현재 시장 가격에 대해 매우 현실적인 상승 목표이다.
더 나아가, 투기자들은 2월 21일 만료되는 옵션 체인에 대해 52.50/56.50 불 스프레드를 고려할 수 있다. 통계적 추세에 따르면, 마이크로칩의 변동성 곡선은 극단적인 공포 사건 이후 3주차에 상승하는 경향이 있다. 이 동적은 앞서 언급한 스프레드를 위험하지만 현실적인 제안으로 만들 수 있다.
주가 움직임: 마이크로칩의 주식은 수요일 1.71% 상승한 $53.50에 마감되었다.
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이미지: Shutterstock
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