코인베이스 글로벌 (NASDAQ:COIN)은 5월에 S&P 500 지수에 포함된 첫 번째 암호화폐 거래소로 주목받으며 암호화폐 산업에 중요한 이정표를 세웠다. 이번 편입은 암호화폐의 주류 수용이 확대되고 있음을 시사했고, 코인베이스는 미국 최대이자 가장 영향력 있는 기업들 중 하나로 자리매김하게 되었다.
하지만 상장 후 몇 주 만에 코인베이스는 첫 번째 주요 도전 과제에 직면했다. 관세로 인한 시장 혼란과 불안정한 암호화폐 환경이 성장 모멘텀을 저해할 수 있는 상황이다.
S&P 500 지수 편입: 암호화폐의 분수령
코인베이스의 S&P 500 지수 편입은 운영 안정성, 유동성, 수익성 등 암호화폐 기업 중 극히 드문 기준을 충족했음을 보여 준다. 지수의 약 0.11%를 차지하는 코인베이스의 편입은 기관 투자자와 지수 추종 펀드의 주목을 받으며 대규모 수동적 자금 유입을 이끌었다. 발표 후 주가는 24% 급등하며 강한 낙관론을 반영했다.
그러나 이 새로운 주목은 코인베이스가 암호화폐 특유의 도전과제와 함께 더 넓은 시장 압력을 동시에 극복해야 한다는 의미다.
관세 혼란, 투자자 신뢰 흔들
2025년 초 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책 시행은 글로벌 무역을 교란시키고 투자자 심리를 흔들었다. 중국 제품에 대한 관세는 위험 회피 심리를 억제하며 암호화폐 시장에 간접적으로 영향을 미쳤으며, 비트코인과 코인베이스 주가는 시장 급락 시 높은 상관관계를 보였다.
이 변동성은 코인베이스에 큰 타격을 주었다. 주가는 연초 대비 6% 이상 하락했으며, 관세 불확실성 속에서 2025년 초 두 자릿수 하락을 기록했다.
코인베이스가 미국 암호화폐 거래 시장의 약 66%를 차지하고 있는 것을 감안할 때, 1분기 거래량이 10% 감소한 것은 매출 감소로 직접 연결되었다. 관세에 따른 경제 침체는 코인베이스의 핵심 사업에 추가적인 압박을 가할 수 있으며, 이는 새로 S&P 500 지수에 편입된 코인베이스에 중요한 스트레스 테스트가 될 것이다.
새로운 상품이 앞으로의 길을 밝힐 수 있을까?
이러한 장애물 속에서 코인베이스는 가만히 앉아 있지는 않았다. 2025 State of Crypto Summit에서 코인베이스는 매출원을 확대하고 암호화폐 생태계를 강화하기 위한 야심 찬 새로운 상품을 공개했다.
주요 계획은 다음과 같다.
- 쇼피파이(NASDAQ:SHOP)와의 파트너십
- 코인베이스 페이먼츠(Coinbase Payments) 인프라를 SAP 및 딜(Deel)을 포함한 200개 이상의 기업으로 확장하여 수조 달러 규모의 결제 시장을 공략한다.
- 코인베이스 원 베이직(Coinbase One Basic) 구독 등급 및 아메리칸 익스프레스(American Express)와 제휴한 새로운 비트코인 리워드 신용 카드와 같은 소매 혁신을 통해 안정적인 구독형 매출을 구축하는 것을 목표로 한다.
- 분산형 거래소(DEX) 거래를 기존 코인베이스 앱에 통합하여 사용자가 모든 온체인 자산을 원활하게 이용할 수 있도록 한다.
- 중소기업이 암호화폐, 피아트, 스테이블코인을 거래하고 보관할 수 있도록 돕는 비즈니스 중심 재무 관리 도구로, 추가적인 수익 인센티브를 제공한다.
이러한 발전은 코인베이스가 거래 수수료에서 결제, 구독 및 비즈니스 서비스로 총시장(TAM) 확대에 주력하고 있음을 보여 준다.
앞으로의 전망
JP모건 애널리스트 케네스 워딩턴(Kenneth B. Worthington)은 코인베이스에 대해 중립적인 평가를 유지하며 2025년 12월 목표주가 215달러를 제시했다. 그는 암호화폐 생태계가 아직 초기 단계에 있지만 코인베이스ㄴ 업계 성장의 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있다고 강조했다.
그러나 회사의 S&P 500 지수 편입은 단기 실적에 부담을 줄 수 있는 외부 경제 압력에 직면해 있다. 투자자들은 코인베이스의 신규 제품 출시와 암호화폐 인프라 확장이 관세로 인한 역풍을 상쇄하고 지속 가능한 성장의 길을 열 수 있을지 주의 깊게 관찰할 것이다.
이미지: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
