억만장자 투자자인 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)의 설립자인 레이 달리오(Ray Dalio)는 최근 고조되는 미중 간 긴장과 증가하는 글로벌 위험에 직면해 다각화의 중요성을 강조했다.
블룸버그의 보도에 의하면 달리오는 홍콩에서 열린 그리니치 경제 포럼(Greenwich Economic Forum)에서 연설하면서 향후 몇 년간 심각한 경제적, 정치적 격변이 일어날 가능성을 강조했다.
그는 미국 선거 결과와 중국에 대한 경제제재가 현재 가장 중요한 이슈 중 하나라고 강조했다.
미국 내부 갈등의 위험성
달리오는 특히 논란이 많은 선거 정당성 문제를 둘러싼 미국 내부 갈등의 위험을 강조했다.
그는 재선된 도널드 트럼프의 정책이 조 바이든 2기 대통령의 정책과 극명하게 대조될 것이라고 강조했다. 그러나 그는 반중 정책에 대해서는 초당적인 합의가 있으며, 이는 전 세계적으로 심각한 경제적 결과를 초래할 수 있다고 지적했다.
경제적 전쟁은 종종 군사적 충돌 선행
달리오는 “세계에 정말 끔찍한 경제 제재의 위험이 크다”고 말하면서 경제 전쟁이 종종 군사적 충돌에 선행한다는 점을 강조했다. 그는 특히 대만과 관련해 오랫동안 지속되어 온 하나의 중국 정책이 심각한 도전에 직면해 국제 투자자들에게 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.
달리는 다음과 같은 이유로 전례 없는 위험에 직면한 세계에 대한 더 넓은 그림을 그렸다:
- 거대한 부채
- 국내 정치적 파탄
- 거 국가 간의 충돌
여기에 더해 자연재해, 전염병, 인공지능의 급속한 발전 등이 있다.
경제적 불확실성으로 다양성은 더욱 중요
그는 이러한 불확실성으로 인해 투자의 효과적인 다각화가 그 어느 때보다 중요하다고 주장했다. 달리오는 “다각화의 힘은 올바른 의사결정의 힘보다 더 크다”고 말했다.
그는 위험을 완화하기 위해 투자자들이 국가, 통화, 자산 등급에 자산을 분산시켜야 한다고 역설했다. 그는 최근 중국 자산이 하락세를 보였지만 현재 가격은 매력적이며 브리지워터는 지난 5년 동안 중국에 투자할 수 있는 효과적인 방법을 찾았다고 언급했다.
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이러한 긴장에도 불구하고 달리오는 미국과 중국 모두에 투자를 유지하며 혁신적인 신기술 분야에서 두 국가의 지배력을 인식하고 있다. 그러나 그는 또한 동남아시아, 인도, 중동과 같은 중립 국가를 매력적인 투자 대상으로 지적했으며, 주요 전쟁 당사자들에 비해 분쟁에서 더 잘 대처하는 경우가 많다.
달리오: 채권보다 주식을 선호하고 금으로 헤지
달리오는 채권보다 주식 자산을 선호하며 후자의 부적절한 수익에 대한 우려를 표명했다. 그는 상당한 부채를 보유하고 있는 중앙은행들이 손실을 화폐화해야 할 수 있으며, 이는 후기 인플레이션으로 이어질 수 있다고 경고했다.
미국 주식에 대한 다양한 노출을 제공하는 인기 있는 ETF는 다음과 같다: SPDR S&P 500(NYSE:SPY), iShares Core S&P 500 ETF(NYSE:IVV) 및 Vanguard S&P 500 ETF(NYSE:VOO) 등이다.
헤지 수단으로 그는 미국 달러와 유로에 이어 세 번째로 큰 준비 통화인 금 보유를 권장했다. SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) 및 iShares Gold Trust (NYSE:IAU)는 인기 있는 금 추적 ETF이다.
달리오의 통찰력은 특히 미-중 경제 긴장으로 인한 글로벌 위험이 증가하는 가운데 투자자들이 포트폴리오를 다각화해야 하는 중요한 필요성을 강조한다. 다양한 지역과 자산 등급에 걸쳐 투자를 분산함으로써 투자자들은 앞으로의 불확실한 환경을 더 잘 헤쳐나갈 수 있다.
