중국이 반도체 산업에 수십억 달러를 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 칩 제조사들에 잠재적인 영향을 미칠 수 있다.
SEMI라는 글로벌 반도체 산업 협회에 따르면, 2024년 상반기 동안 중국은 칩 제조 장비에 250억 달러를 투자했다. 이는 한국, 대만, 미국의 총합보다 높은 수치로, 이들 국가는 세계적인 칩 및 제조 장비 공급국들이다.
중국은 이 그룹에서 유일하게 매년 지출을 증가시키고 있는 나라이다.
이 아시아 거대 국가의 자국 제조 능력에 대한 투자 증가는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 같은 주요 칩 제조업체들 및 ASML 홀딩 NV(NASDAQ:ASML)와 같은 공급망 제조업체들의 매출을 잠식할 수 있다.
중국, 국내 생산에 전념
중국 정부는 글로벌 공급망에서 독립성을 확보하고 고급 제조 수준에 도달하기 위해 필요한 기술 개발에 막대한 투자를 하고 있다.
최근 미국 및 다른 국가들의 제재로 중국은 고성능 칩 생산에 필요한 핵심 기술에 접근할 수 없게 되었다.
제재에는 제조 장비에도 포함되었다. 지난주, 새로 선출된 네덜란드 총리는 중국 기업들이 ASML이 제조한 칩 제조 장비의 유지보수를 받는 것을 차단할 것으로 예상했다.
네덜란드 기반의 이 회사는 이미 미국의 유럽 및 아시아 제조업체들에 대한 압박에 따라 중국 기업들에 가장 진보된 장비 판매가 금지되었다.
이번 주 초 분석에 따르면 중국 인터내셔널 반도체(SMIC)는 현재 대만 반도체 제조 회사(TSMC)(NYSE:TSM)에서 제조 중인 스마트폰용 최첨단 칩을 생산하는 데 불과 3년밖에 남지 않은 것으로 나타났다.
이 중국 회사는 2021년에 대만 반도체가 생산한 것과 유사한 성능의 칩을 생산할 수 있다. 이 뉴스는 화요일에 대만 반도체의 주가를 5% 이상 하락시켰다.
중국의 250억 달러의 칩 제조 장비 지출은 나라가 또 다른 기록적인 해로 나아가고 있음을 나타내며, 이는 닛케이 아시아가 보도하였다.
중국은 또한 반도체 공장이나 “팹(fab)”을 가장 많이 건설하는 투자국이다.
SEMI는 글로벌 반도체 제조 투자액이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 각국이 공급망의 더 많은 부분을 현지화하기 위한 노력을 확대하고 있다.
고급 반도체에 대한 접근은 이제 국가 안보 이익을 보장하고 군사 및 기술적 우위를 유지하는 데 핵심으로 여겨지고 있다.
반도체 공급망을 확보하기 위한 노력은 새로운 수준에 도달하고 있다. 화요일, 대만은 칩 제조에 사용되는 네온 가스에 대한 접근을 강화하는 조치를 발표했다.
“중국이 새로운 성숙 노드 칩 제조 시설을 위해 가능한 모든 장비를 구매하고 있는 모습을 보고 있다”고 SEMI의 시장 정보 선임 이사인 클락 청(Clark Tseng)이 말했다. “추가적인 [수출 통제] 제한에 대한 우려로 인해 그들은 미리 더 많은 장비를 확보하려고 했다.”
이러한 투자들은 중국의 주요 칩 회사들만을 넘어선다. 적어도 10개 이상의 2급 칩 제조사들도 “새로운 도구를 공격적으로 구매하고 있다”고 청이 말했다.
이로 인해 중국은 다른 국가들보다 지출 성장에서 앞서 나가고 있다. 미국, 대만, 한국은 2023년 상반기와 비교하여 칩 제조 도구에 대한 지출을 줄였지만, 중국은 계속해서 자신의 기록을 갱신하고 있다.
중국 정부는 이 부문에 대한 공공 투자와 보조금에서 미국보다 훨씬 앞서 있으며, 바이든 행정부가 지금까지 제공한 자금의 몇 배에 달하는 투자를 하고 있다.
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중국이 칩 제조사들의 손을 벗어나고 있는가?
국내 칩 생산을 강화하려는 글로벌 트렌드는 중국 판매에 너무 의존하는 회사들에 타격을 줄 수 있다.
중국은 최근 몇 년간 제재에도 불구하고 여전히 반도체 회사들의 주요 구매국이다. ASML에게는 최근 두 분기 동안 판매의 49%를 차지했다.
중국은 또한 엔비디아의 주요 시장이다. 엔비디아는 상위 모델인 H100 칩을 수출할 수 없는 제한에도 불구하고 여전히 중국에서 판매가 증가하고 있다.
엔비디아의 중국 매출은 2분기 동안 37억 달러로 증가하여 전년 대비 33.8%, 전 분기 대비 47.2% 증가했다고 닛케이가 보도했다. 이는 엔비디아의 총 매출의 약 12%에 해당한다.
CNBC에 따르면, 2023년에는 중국이 인텔(NASDAQ:INTC)의 매출의 27%와 어드밴스드 마이크로 디바이시스NASDAQ:AMD)의 매출의 15%를 차지했다.
최근 잭스(Zachs)의 보고서에 따르면, 마벨 테크놀로지(NASDAQ:MRVL)은 중국 노출이 가장 높은 미국 칩 회사로, 매출의 45%를 차지하고 있다.
마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 약 10%이다.
ETF 움직임: 총자산 기준으로 가장 큰 반도체 ETF인 VanEck Semiconductor ETF(NASDAQ:SMH)가 화요일 7.5% 하락했다. iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX)도 마찬가지이다.
사진: Shutterstock
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