테슬라(NASDAQ:TSLA)는 수요일(22일) 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이다. 이번 실적 시즌에 처음으로 발표하는 ‘매그니피센트 세븐’ 주식으로서 전기차 부문과 전체 기술 부문의 선행지표 역할을 할 수 있다.
애널리스트 실적 예상치, 보고서 발표를 앞두고 전문가 의견, 그리고 주목해야 할 주요 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
애널리스트들은 테슬라가 3분기 매출 261억 6천만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 지난해 3분기 251억 8천만 달러 대비 증가한 수치다. 테슬라는 지난 4분기 연속으로 애널리스트들의 매출 전망치를 하회했으며, 최근 10분기 중 7분기에서 전망치를 밑돌았다.
애널리스트들은 테슬라가 3분기 주당순이익(EPS) 53센트를 기록할 것으로 전망하는데, 이는 지난해 동기 72센트 대비 하락한 수치다. 테슬라는 지난 3분기 연속으로 애널리스트들의 EPS 예상치를 하회했으며, 최근 10분기 중 7분기 동안 예상치를 밑돌았다.
전문가 의견
캔터 피츠제럴드의 애널리스트 앤드레스 셰퍼드는 신규 투자자 노트에서 테슬라가 이미 발표된 3분기 출고량 예상치를 상회한 것은 “전진 효과(push-forward effect)” 때문이라고 설명했다.
셰퍼드는 ‘비중 확대(Overweight)’ 등급과 목표 주가 355달러를 유지하며, 7,500달러 전기차 세액공제 혜택 종료로 수요가 증가했다고 분석했다. 셰퍼드는 4분기 출고량이 약화될 것으로 전망했다.
그는 테슬라의 저가 차량 출시 시점은 “기회적”이다. 셰퍼드는 신규 차량이 예산을 중시하는 구매자들을 테슬라로 끌어들일 수 있다고 말했다.
또한 실적 발표에서 주목해야 할 테슬라의 주요 촉매제로 로봇택시, 저비용 모델 생산 확대, FSD(완전자율주행) 채택률, 사이버캡 출시, 옵티머스 봇 업데이트 등을 꼽았다.
한편, 웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 테슬라 실적과 코멘트에서 전기차 수요를 넘어 로보택시, 인공지능, 중국 시장 등 핵심 분야에 주목하고 있다. 아이브스는 “몇 분기 동안의 혹독한 시기를 겪은 후 마침내 테슬라의 수요 추세가 안정화되기 시작했다”고 말했다.
그는 테슬라에 대해 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급과 600달러 목표가를 유지했다.
“테슬라의 향후 스토리는 자율주행 및 로봇공학 이니셔티브가 주도하는 인공지능(AI) 변혁을 중심으로 전개될 것이다.”
일부 애널리스트들은 신규 저가형 모델Y 및 모델3 변종에 대해 낙관적이지만, 골드만삭스 애널리스트 마크 델라니는 초기 수요를 끌어모으기에 가격 경쟁력이 충분하지 않거나 기능이 부족할 수 있다고 지적했다.
델라니는 실적 발표를 앞두고 테슬라에 대해 중립(Neutral) 등급과 425달러 목표가를 제시했다.
델라니는 “3/Y 라인업 전반이 가속력과 안전성 같은 기능 측면에서 좋은 가치를 제공한다고 생각하지만, 스탠다드 트림의 가격 및 기능/형태 측면에서의 차별화 정도는 테슬라 저가 모델에 대해 우리가 초기에 예상했던 것보다 제한적”이라고 말했다.
그는 테슬라가 한때 모델3와 모델Y보다 50% 저렴한 신차 출시를 계획했으나, 대신 변형 모델을 선보이고 있다고 지적했다. 델라니는 2023년 테슬라 투자자 설명회에서 약속된 저가형 신차 출시가 핵심 과제였다고 강조했다.
프리덤 캐피털 마켓츠의 제이 우즈 수석 시장 전략가는 이번 실적 보고서가 테슬라의 향후 방향성, 특히 전기차에서 벗어날 수 있는 전환점에 핵심적인 역할을 할 것이라고 전망했다.
우즈는 주간 뉴스레터에서 “주요 초점이 자동차 판매에서 벗어나 로봇공학, 자율주행, 인공지능(AI)으로 전환될 수 있다”고 밝혔다.
우즈는 이번이 일론 머스크 CEO의 1조 달러에 가까운 보상 패키지가 공개된 이후 테슬라의 첫 분기 보고서라고 설명했다. 해당 계획에 따르면 머스크는 급여를 받지 않고 목표 달성 여부에 따른 보상을 받게 된다.
“투자자들은 수요일 오후 발표될 보고서에서 그와 회사가 해당 목표를 얼마나 진전시키고 있는지 처음으로 확인할 수 있을 것이다.”
주요 관전 포인트
테슬라는 지난 3분기 497,099대의 차량을 인도했다고 보고했으며 이는 회사 사상 최고 기록이다. 또한 3분기 생산량은 447,450대로 집계되었다.
3분기 실적 발표로 관심이 4분기 수요 전망과 기대치로 옮겨갈 전망이다. 연방 전기차 세액공제 혜택이 만료되는 것이 주요 악재로 작용할 수 있다. 또한 사이버트럭 수요 감소는 해당 차량의 향후 계획에 대한 질문을 촉발할 수도 있다.
그리고 테슬라는 2분기 실적 발표에서 언급한 바와 같이 테슬라 세미와 사이버트럭 모두 2026년 양산 계획이라고 밝혔다. 애널리스트와 투자자들은 이 계획이 여전히 유효한지 판단하기 위해 차량 출시 일정을 면밀히 검토할 것이다.
테슬라의 2분기 실적 발표에서는 인공지능(AI)과 로봇공학에 대한 논평이 있었으나, 이번 발표에서는 회사가 미래 성장을 위해 이 분야에 주목함에 따라 더 심도 있는 논의가 이루어질 수 있다.
TSLA 주가 움직임: 테슬라 주가는 화요일 정규장에서 1.08% 하락한 442.60달러에 마감했다. 52주 거래 범위는 212.11달러에서 488.54달러이다. 테슬라 주가는 2025년 현재 연초 대비 16.69% 상승했다.
이미지: Midjourney를 통해 인공지능으로 생성
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