인공지능(AI)의 빠른 변혁 속에서 BofA 증권의 애널리스트 비벡 아리야(Vivek Arya)는 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 마벨 테크놀로지(NASDAQ:MRVL)에 대한 중요한 기회를 보고 있다.
이들 기업은 AI의 “스푸트니크 모멘트”이라고 아리야가 부르는 시점의 중심에 위치해 있다. 이는 냉전 시대 소련의 스푸트니크 발사 이후 미국이 노력을 강화했던 상황에 비유한 것이다.
이 맥락에서 딥시크(DeepSeek)의 AI 발전은 더 큰 투자 물결의 촉매제로 작용하며, BofA의 이 애널리스트는 하이퍼스케일러와 반도체 기업들이 그 혜택을 누릴 것이라고 믿고 있다.
“딥시크: 혁신보다는 진화” – AI 투자에 대한 경각심의 계기
아리야는 딥시크의 소프트웨어 기여가 “혁신적” 변화보다는 “진화적” 진전을 더 많이 반영한다고 보고 있다. 그럼에도 불구하고 반도체 분야에 대한 시사점은 명확하다. “딥시크의 기여는 주목할 만하지만,” 이는 업계의 방향성에 극적인 변화를 의미하지 않는다.
그러나 이는 AI 자본 지출 투자를 가속화하며, 특히 “AI 컴퓨팅 TAM이 향후 수년 내에 5,000억 달러 이상으로 성장할 것”이라고 언급했다.
엔비디아, 브로드컴 및 마벨의 경우, 타이밍은 더할 나위 없이 좋다.
이들 기업은 이미 AI 인프라에 필수적인 하드웨어를 공급하는 최적의 위치에 있다. 아리야는 세 기업 모두에 대해 매수 등급을 유지하며, “상승하는 조수가 모두에게 혜택을 줄 것”이라고 강조했다. AI 컴퓨팅 시장이 크게 확장됨에 따라 이들 모두가 혜택을 볼 것이다.
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하이퍼스케일러와 AI 하드웨어의 역할
아리야가 강조하는 핵심 통찰 중 하나는 미국의 하이퍼스케일러들 (테크 대기업들인 아마존닷컴(NASDAQ: AMZN), 알파벳(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG)의 구글 및 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT))이 앞으로 몇 년간 AI 지출의 대부분을 주도할 것이라는 점이다. 이들 기업은 “인공지능 일반 지능(AGI)”와 더 넓은 기업 사용 사례로 나아갈 것이다. 그들의 성공의 열쇠는 “소프트웨어”뿐만 아니라 “고급 하드웨어”에 투자하는 것이다.
이때 엔비디아, 브로드컴 및 마벨이 등장하여 AI 작업의 지속적으로 진화하는 요구를 충족하는 하드웨어 기능과 적응성을 제공한다.
아리야는 전체 AI 컴퓨팅 시장이 “2028년까지 5,000억 달러 이상으로 두 배 증가할 것”이라고 예측하는데, 이는 대규모 모델 훈련, AI 추론 및 클라우드 인프라 업그레이드에 대한 수요 증가로 인한 성장이다. AI 지배권을 위한 경쟁이 계속됨에 따라 “미국의 하이퍼스케일러들”은 최전선에 남아 이 지출의 대부분을 주도할 것이다.
‘상승하는 조수는 모두에게 이익’
엔비디아, 브로드컴 및 마벨은 모두 이러한 수요 급증의 혜택을 받을 것으로 예상된다. 딥시크의 AI 소프트웨어 최적화가 이제 더 넓은 환경의 일부로 자리 잡으면서, 하드웨어 측면의 “ASIC 대 범용 GPU”는 계속 진화할 것이다.
브로드컴과 마벨의 맞춤형 ASIC은 비용 효율성을 제공하지만, “상용 GPU(NVDA)는 빠르게 변화하는 컴퓨팅 및 모델 혼합에 더 적응할 수 있을 것이다.”
투자자들에게 메시지는 명확하다: 이들 기업은 성장하는 AI 인프라 시장에서 수혜를 받을 수 있는 좋은 위치에 있다. AI 컴퓨팅 TAM이 “5,000억 달러 이상”으로 증가할 것으로 예상되면서, BofA는 이 부문에서 현재의 하락세를 “매수 기회의 증가”로 보고 있다.
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사진: Shutterstock
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