테슬라(NASDAQ:TSLA) 애널리스트인 톰 나라얀(Tom Narayan)과 브래드 에릭슨(Brad Erickson)은 회사의 완전 자율 주행(FSD)과 로보택시의 잠재력을 강조하고, 전기차 거인이 우버 테크놀로지스(NYSE:UBER) 및 리프트(NASDAQ:LYFT)와 경쟁하는 대신 협력할 수 있을지에 대한 의견을 공유했다.
테슬라 FSD, 자율주행 기회: RBC는 투자자들을 테슬라의 기가 텍사스(Giga Texas) 시설에 초대하고 나서 테슬라의 자율주행차 목표에 대한 “신뢰가 증가하고 있다”고 밝혔다. 또한 다른 자동차 제조사들에 비해 테슬라의 제조 경쟁력에 대한 신뢰도 더 높아졌다.
나라얀과과 에릭슨은 테슬라에 대한 아웃퍼폼 등급을 유지하며 목표 주가를 $249에서 $313으로 상향 조정했다.
“우리는 주식의 선거 후 주가 상승이 기본적인 요인에 뿌리를 두고 있지 않다고 생각하지만, 우리의 암시적 상승 가치/주당 가치와 하락 가능성의 위험/보상 비율을 좋아한다”고 이 애널리스트들이 말했다.
이 애널리스트들은 자동차 부문이 여전히 도전적이며 테슬라 주식이 단기적으로 압박을 받을 수 있지만, FSD 혁신 덕분에 장기적인 성장 가능성이 있다고 언급다. 이 애널리스트들은 테슬라의 FSD 비즈니스에 대해 주당 $102, 자동차에 대해 $36, 로보택시에 대해 $136의 가치를 부여했다.
이 애널리스트들은 도널드 트럼프의 전기차 세금 공제 폐기가 테슬라에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 언급했으며, 이는 테슬라가 시장 점유율을 증가시키는 결과를 가져올 것으로 예상된다.
테슬라의 최신 FSD 버전에는 미국 도로에서 “핸즈 오프” 허용 기능이 포함되어 있어 테슬라를 다른 경쟁자들보다 앞서게 할 수 있다고 이 애널리스트들이 말했다.
“현재 시장에 나와 있는 거의 모든 OEM L2+ 제품은 제한이 있다. 대부분은 출구를 지나치거나 회전을 하지 않으며, 일부는 자동 차선 변경도 하지 않는다.”
이 애널리스트들은 FSD 가격이 소비자에게 월 $50로 인하될 것으로 예상하지만, 새로운 기능이 추가됨에 따라 향후 월 $100로 인상될 기회가 있다고 보았다.
테슬라는 FSD로부터 $830억의 매출을 올릴 수 있을 것이며, 2035년까지 이 소프트웨어에 대해 $220억의 라이센스 매출을 얻을 수 있을 것이라고 이 애널리스트들은 분석했다.
이 애널리스트들은 FSD의 가치가 주당 $61에서 $102로 상승할 것으로 예상하며, 이는 테슬라에 대한 전체 목표 주가의 33% 및 목표 주가 인상의 64%를 차지한다고 보았다.
RBC의 기가 텍사스 투어는 테슬라 차량 가격 인상으로 이어졌으며, 이는 회사의 수직적 통합 및 비용 구조의 경쟁 우위 덕분이다.
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로보택시 기회: 이 애널리스트들은 테슬라가 차량, 소프트웨어 및 앱을 포함한 로보택시 생태계의 모든 부분을 소유하겠다고 약속했다고 언급했다. 이는 다른 자율주행차들에 비해 회사에 경쟁 비용 우위를 제공할 수 있다고 이 애널리스트들이 덧붙였다.
나라얀과 에릭슨은 테슬라가 미국 로보택시 시장의 20%, 유럽의 6%, 중국의 8%를 차지할 수 있다고 생각한다.
테슬라의 로보택시가 우버와 리프트와 같은 호출 서비스 회사들에는 나쁜 소식이 될 수 있지만, 이 애널리스트들은 시장 규모가 성장하고 잠재적 파트너십 기회가 있을 것으로 보고 있다.
“자동차 호출 서비스의 이용량은 AV(자율주행) 차량 공유 서비스 가격 인하로 인해 급격히 증가할 것이다”고 이 애널리스트들이 말했다. “현재 예를 들어, 미국에서 주행되는 마일의 1%만이 차량 공유 서비스에서 발생한다.”
테슬라는 미국 도로에 약 200만 대의 차량을 보유하고 있으며, 우버는 7천만에서 8천만 명의 활성 사용자를 보유하고 있다고 이 애널리스트들은 언급했다.
“따라서 우버와의 파트너십은 고객 기반을 확장하는 데 의미가 있다.”
에릭슨은 테슬라가 언젠가 우버 및 리프트와의 협력에 더 개방적일 것이라는 “확신이 높아지고 있다”고 말했다.
“우리는 미래의 성공적인 AV 네트워크는 OEM, 공급업체, 소프트웨어 제공업체 및 호출 서비스 네트워크가 안전하고 신뢰할 수 있으며 경제적으로 지속 가능한 서비스를 제공하는 데 중요한 역할을 하는 깊이 통합된 파트너십으로 구성될 것이라고 믿고 있다.”
에릭슨은 우버와 리프트가 테슬라와의 파트너십 여부와 관계없이 차량 공유 및 로봇택시에 대한 전체 주소 지정 가능 시장 확장의 증가로 인해 이익을 얻을 가능성이 있다고 말했다.
“우리는 테슬라가 경제적 합리성을 유지하는 것에 대해 이전보다 더 신중하게 생각하고 있으며, 시간이 지남에 따라 파트너십 후보로 볼 것이라고 믿고 있다.”
리프트와 우버와의 파트너십이 없다면, 테슬라는 “적절한 시장 밀도와 유동성”에 도달하기 위해 수십억 달러를 지출해야 할 수도 있다.
RBC는 리프트에 대해 아웃퍼폼 등급과 $24의 목표 주가를, 우버에 대해 아웃퍼폼 등급과 $82의 목표 주가를 부여했다.
TSLA, UBER, LYFT 주가 동향: 테슬라의 주식은 금요일에 3.07% 상승하여 $320.72에 마감했으며, 52주 거래 범위는 $138.80에서 $358.64이다. 테슬라 주식은 연초 대비 29.10% 상승했다.
우버의 주식은 금요일 2.53% 상승하여 $73.25에 마쳤으며, 52주 거래 범위는 $53.15에서 $87.00이다. 우버 주식은 연초 대비 25.47% 상승했다.
리프트의 주식은 금요일에 1.12% 상승하여 $18.12이며, 52주 거래 범위는 $8.92에서 $20.82이다. 리프트 주식은 연초 대비 31.30% 상승했다.
이미지는 Midjourney를 사용하여 인공지능으로 생성되었습니다.
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