리비안 오토모티브(NASDAQ:RIVN)는 화요일(6일) 장 마감 후 1분기 실적을 발표할 예정이다. 이때 R2 차량의 향후 출시에 초점을 맞출 것으로 보인다. 수익 및 매출 추정치, 보고서를 앞두고 애널리스트들이 말하는 내용, 주목해야 할 주요 항목은 다음과 같다.
실적 추정치: 벤징가 프로 데이터에 따르면 애널리스트들은 리비안의 1분기 매출이 10억 달러로 작년 1분기 12억 달러보다 감소할 것으로 예상한다. 리비안은 지난 4분기에 애널리스트 예상 매출을 상회했으며, 지난 10분기 중 7분기에 애널리스트 예상치를 상회했다.
애널리스트들은 리비안의 1분기 주당 손실이 76센트로 작년 1분기의 1.24달러 손실보다 개선될 것으로 예상하고 있다. 리비안은 4분기에 주당 순이익에 대한 애널리스트 예상치를 상회했으며, 지난 10분기 중 7분기에서 애널리스트 예상치를 상회했다.
애널리스트 의견: 애널리스트들은 1분기 실적 발표를 앞두고 리비안 목표주가를 낮추고 있다.
파이퍼 샌들러의 애널리스트 알렉산더 포터는 주식을 비중확대에서 중립으로 하향 조정하고 목표주가를 19달러에서 13달러로 낮췄다. 그는 향후 몇 년간 리비안의 전망은 호의적이지만 투자자들을 흥분시키지 않을 단기 전망과 몇 가지 잠재적 인 부정적인 역풍에 직면해 있다고 말했다.
포터는 리비안이 “2025년에는 촉매제가 없다”고 했다.
“우리는 2025년에 상승 촉매제를 찾는 데 어려움을 겪고 있다. 2026년에 투자자들은 R2 출시와 (아마도) JV 고객의 승리를 기대할 수 있다.”
포터는 저가형 R2 출시가 리비안 주식에 필수적이지만 2026년에나 출시될 것이라고 말했다. 그는 리비안의 주가가 하향 조정되었지만 해당 부문에서 파이퍼 샌들러가 가장 선호하는 중립 등급 주식이라고 언급했다.
“우리는 특히 전자 및 소프트웨어 분야의 자립을 추구하는 리비안의 전략이 마음에 든다.?
포터는 리비안이 2025년에 촉매제가 없다는 점과 함께 2025년 이후에 발생할 수 있는 정책 리스크의 잠재적 ‘삼중고’에 직면해 있다고 말했다.
트럼프 행정부가 리비안의 에너지부 대출 자금을 회수할 수 있고, 7,500달러의 전기차 세액 공제가 취소될 수 있으며, 캘리포니아 대기자원위원회(CARB)가 배출량을 규제할 수 있는 능력을 상실하여 신용 매출에 타격을 줄 수 있다는 세 가지 정책 리스크가 고려해야 할 사항다.
최근 리비안에 대한 다른 애널리스트들의 평가 및 목표주가는 다음과 같다.
- JP모건: 비중축소 등급 유지, 목표주가 11달러에서 10달러로 하향 조정
- 베어드: 중립 등급 유지, 목표주가 16달러에서 14달러로 하향 조정
- 골드만삭스: 중립 등급 유지, 목표주가 14달러에서 12달러로 하향 조정
- UBS: 중립 등급 유지, 목표주가 14달러에서 12달러로 하향 조정
- 미즈호: 중립 등급 유지, 목표주가 11달러에서 10달러로 하향 조정
주목해야 할 주요 항목: 애널리스트들은 최근 이사회에 추가된 리비안의 이사진에 대해 질문을 할 수 있다. 코히어런트 코퍼레이션(Coherent Corp)의 공동 창립자이자 CEO인 에이단 고메즈(Aidan Gomez)를 이사회 멤버로 선임한 것은 AI에 더 집중하겠다는 신호일 수 있다.
투자자와 애널리스트들은 현재 다른 경쟁사보다 낮은 차량 생산량을 감안할 때 과소평가될 수 있는 리비안의 기술과 AI에 대해 더 많은 논평을 원할 수 있다.
앞서 리비안은 1분기에 전년 동기 대비 36.4% 감소한 8,640대의 차량을 인도했다고 발표한 바 있다. 이 회사는 2025년 전체 차량 인도 가이던스인 46,000~51,000대를 재확인했다.
애널리스트와 투자자들은 이 가이던스가 유지되기를 원할 것이며, 2026년 상반기에 인도될 예정인 R2를 통해 2026년 인도량 추정치를 조기에 확인할 수 있기를 바랄 것이다.
리비안은 이전에 초기 투자자이자 파트너인 아마존 외 고객에게도 배송 밴 주문을 개방한다고 발표했다. 회사는 최근 밀키트 업체인 헬로프레시(HelloFresh)와 70대의 리비안 밴을 자사의 상용차 차량에 추가하는 계약을 체결했다고 발표했다.
그리고 리비안은 관세와 새로운 트럼프 행정부가 향후 생산 및 배송에 미칠 수 있는 영향에 대해 논평해 달라는 요청을 받을 가능성이 높다. 리비안은 대부분의 차량을 미국에서 생산하고 있지만, 전기 자동차에 대한 세금 공제 혜택이 종료되면 영향을 받을 수 있다.
최근 인터뷰에서 리비안의 CEO인 RJ 스카린지는 R2 출시에 대한 자신감을 드러내며 전기차 부문에서 5만 달러 미만의 가격대의 차량이 더 많이 출시되어야 한다고 촉구했다. R2의 시작 가격은 약 45,000달러로 예상된다.
스카린지는 R2 차량 출시가 리비안의 재정적 미래와 전기차 부문 전반에 매우 중요하다는 그의 믿음을 공유할 것이다.
RIVN 주가 움직임: 리비안 주가는 월요일 정규장에서 2.02% 하락한 13.55달러로 마감했고 52주 거래 범위인 9.25~18.86달러다. 2025년 현재까지 2.26% 상승했으며 지난 1년간 31.17% 상승했다.
사진: Shutterstock
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